国内DRAM（动态立时存取存储器）龙头企业长鑫科技集团股份有限公司（下称“长鑫科技”）日前更新科创板IPO招股书，合手续鼓动登陆A股成本阛阓的程度。

在募资用途、功绩发扬等成例信息除外，公司首创东说念主、董事长朱一明自发承诺的A股史上最大限度的个东说念主股权激励激发阛阓照顾。

招股书深刻，2024年5月，长鑫科技董事会审议决定，将第二期职工合手股议论中的15.36亿股股份授予朱一明。

经试验表里部探究口头，公司于2025年7月与朱一明签署了《股权授予条约》，授予价钱为0.108元/注册成本，这部分股份占长鑫科技本次刊行前总股本的2.5515%。

基于此，朱一明自发作出承诺，将其合手有的合肥集鑫肆拾壹号企业搞定结伙企业（有限结伙）结伙份额中的50%，即7.68亿股（下称“观点激励股份”），在长鑫科技上市满36个月后的10个当然年度内，一齐分拨给长鑫科技过火并表子企业的在任职工，用于职工激励，激励对象不包含朱一明本东说念主。

该议论诞生了分阶段试验安排：自公司上市满36个月后的5个当然年度内，完成50%观点激励股份（对应约3.84亿股）的授予或减合手收益分拨；剩余50%的观点激励股份，将在上市满36个月后的第6至第10个当然年度内完因素配。

这部分激励股份的分拨方式也分为两种模样：包括径直向适应条目的职工授予对应结伙份额，或通过减合手观点激励股份后向职工分拨收益。简言之，径直给职工股份或是减合手后的现款。

凭证商定，明天激励对象（即职工）支付的行权价款，在扣除认购观点激励股份的出资成本、税务成本及资金成本后，将一齐无偿委派给长鑫科技；观点激励股份明天减合手产生的收益，在扣除上述三类成本后，也将专项用于公司职工激励。

与不少上市公司通过增发新股试验股权激励不同，长鑫科技本次由首创东说念主个东说念主让渡股份的安排，从机制上幸免了对上市后新老股东权柄的稀释。招股书明确指出，该观点激励股份明天分拨安排的试验进程不会新增刊行公司股份。

招股书同期指示，明天公司将凭证观点激励股份授予或减合手收益分拨时的股票公允价值、职工授予价钱及商定工作期限等阐明探究时期股份支付用度，可能会对公司明天时期经买卖绩产生一定影响。

与此同期，朱一明承诺了超长股份锁定，在长鑫科技上市后的第一个十年，不转让所合手股份，上市满10年后的第二个十年里，每年最多减合手上一年末剩余锁定股份总和的20%。这一超长股份锁依期在A股历史也较为生僻。

朱一明 图片开端：兆易创新公众号

此前，长鑫科技已两期试验职工合手股议论。累计完成授予6760东说念主次，障翳了公司搞定东说念主才、业务主干、中枢技巧东说念主员及分娩一线弱点岗亭职工。其中，第一期职工合手股议论自2021年9月起试验，甩掉招股书签署日已完成9次授予，累计授予3596东说念主次，授予价钱为1.05元/注册成本；第二期职工合手股议论自2023年6月起试验，甩掉招股书签署日已完成7次授予，累计授予3164东说念主次，授予价钱为0.108元/注册成本。

甩掉2025年末，滚球app软件长鑫科技职工总和达19298东说念主，其中研发东说念主员6259东说念主，占比32.43%，硕士及以上学历职工占比达39.31%。

招股书深刻，长鑫科技本年一季度完结营收508亿元，归母净利润247.62亿元；瞻望本年上半年营收1100亿元-1200亿元，归母净利润500亿元-570亿元。

长鑫科技股权结构全体较为分布，无实控东说念主及单一全齐控股股东，清辉集电、长鑫集成、大基金二期、合肥集鑫、安徽省投为公司前五大股东，整个合手股比例超58%，组成公司中枢股权基石。

上市公司兆易创新现在合手有其1.8%的股权。值得细心的是，长鑫科技董事长朱一明同期担任兆易创新董事长，2023年至2025年，两家企业关联交往限度从7.64亿元增至11.82亿元；瞻望2026年关联交往额将攀升至57亿元。

招股书深刻，长鑫科技专注于动态立时存取存储芯片（DRAM）的遐想、研发、分娩和销售。公司现已造成DDR系列、LPDDR系列等多元化居品布局，并可提供DRAM晶圆、DRAM芯片、DRAM模组等种种化的居品决议，不错灵验欢喜工作器、移动建筑、个东说念主电脑、智能汽车等阛阓需求。公司在合肥、北京两地共领有3座12英寸DRAM晶圆厂。凭证Omdia的数据，按照产能和出货量统计，公司已成为中国第一、专家第四的DRAM厂商。

这次IPO，公司拟募资295亿元，用于存储器晶圆制造量产线技巧升级翻新式样、DRAM存储器技巧升级式样、动态立时存取存储器前瞻技巧扣问与开采式样。

阛阓多数以为，依托公司上半年亮眼的盈利预期，重迭AI算力赛说念的估值红利，长鑫科技上市后表面市值有望冲击2万亿至3万亿元。

若按上市后2万亿市值计算，激励股份市值超200亿。凭证可查信息，这笔职工激励的市值金额，将是A股历史最大个东说念主股权激励。

动作国内唯独完结DRAM大限度量产的企业，长鑫科技的上市估值被阛阓多数看好。按2026年全年净利润1000亿元、20倍市盈率计算，市值约2万亿元。

但这场行将到来的IPO盛宴，也有天灾人祸者——在长鑫科技股东变迁进程中，房地产企业碧桂园控股有限公司曾在2024年底退出。

公开贵府深刻，碧桂园创投科技早在2021年长鑫科技B轮融资时便已参加。不外，2023年其将所合手份额转让给旗下汇碧五号基金。到2024年底，汇碧五号再将合手有的1.56%长鑫科技股份，以20亿元对价转让给合肥国资旗下平台，完周至面退出。

碧桂园售出长鑫科技股权的时刻节点，正在存储周期的底部。从周期与收益维度看，碧桂园此番清仓可谓“卖在早晨前”。

与此造成对比的是合肥国资对长鑫科技的投资。

招股书深刻，合肥国资在长鑫科技刊行前合手股45.16%，处于中枢性位；国度产业基金和安徽省级国资合手股均提高9%。此外，股东名单中还不乏深圳、广州国资的身影。

长鑫科技的第一大股东，是清辉集电，合手股21.67%。但它的背后，站着合肥市产业投资控股（集团）有限公司（下称“合肥产投”）的身影，通过其全资子公司长鑫集成（第二大股东），合肥产投转折掌控了清辉集电近半的权柄。（开端：红星成本局）

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